Tres días verdes seguidos en el mercado primario, y la vela al contado sigue bajando peldaños. Farside Investors registró +$79.1 millones de entradas netas en los ETF spot de Bitcoin de EE.UU. el 16 de julio, un total más modesto que el del martes y el miércoles, pero aún un día de creaciones. En Crypto.com Exchange, Bitcoin liquidó esa sesión en $63,831.38 y cotizaba cerca de $62,949 a las ~09:30 UTC del 17 de julio tras marcar un mínimo de sesión en torno a $62,650.
Un tercer día de creaciones más silencioso
El calendario de flujos desde el lavado del lunes no deja dudas. El 13 de julio imprimió −$424.7 millones. El 14 se dio la vuelta a +$181.1 millones con el CPI de junio, más suave de lo temido. El 15 sumó +$107.7 millones. El jueves 16 extendió la racha verde con +$79.1 millones: IBIT de BlackRock +$33.4M, FBTC de Fidelity +$30.7M y BITB de Bitwise +$15.0M, con el resto del complejo en cero.
Son tres sesiones seguidas de creaciones netas, unos $368 millones en conjunto entre el 14 y el 16 de julio. No cancelan el reembolso de cuatrocientos millones del lunes, y el total diario se va encogiendo a medida que se enfría el impulso post-CPI. Sí dicen que los participantes autorizados seguían emitiendo acciones en un mercado al contado que se deslizaba, en lugar de redimirlas. Para quien solo mira el precio, el tercer día en verde es fácil de pasar por alto; para quien sigue los wrappers, es el número duro de la sesión.
El contado sigue devolviendo el rebote del CPI
Los cierres 1D liquidados de Crypto.com dibujan el retroceso con claridad: 14 de julio $65,040.00 (el cierre de la reconquista), 15 de julio $64,753.72, 16 de julio $63,831.38. Cada final queda por debajo del anterior. El rango del jueves fue de unos $63,744 a $64,997, así que la sesión no recuperó la zona media de los $65K del máximo post-CPI y terminó en la mitad baja de la banda de recuperación de la semana.
La vela del viernes, aún en formación (a las ~09:30 UTC), continúa ese desliz: último cerca de $62,949, máximo de 24 horas en torno a $64,909, mínimo cerca de $62,650, alrededor de −1.7% en el día respecto del cierre previo. Ethereum va más flojo a su lado: ETH/USDT cerca de $1,832 (unos −2.7%) en el mismo snapshot de Crypto.com. El estante de $65K que parecía sólido a media semana ya no es el rango de trabajo; el tape está probando si los $63K bajos y los $62K altos aguantan como próximo apoyo.
Los flujos del mercado primario y la vela del exchange no tienen por qué rimar el mismo día. Creaciones y reembolsos se liquidan en un libro T+1; el precio al contado marca cada trade. Cuando ambos tiran en la misma dirección, el mercado se siente de una sola mano. Cuando los flujos siguen en verde y el precio baja un tercer día, casi siempre estás viendo la digestión de un catalizador (aquí, el CPI suave) y no una salida institucional nueva.
Gráfico: tres días de cesión, humor apenas menos frío
La serie empareja cierres diarios liquidados (y la vela del viernes, aún en formación) con el Índice de Miedo y Codicia cripto. El precio rodó desde la reconquista de $65K hacia los $63K bajos mientras el compuesto de humor de una vez al día pasó de 25 (Miedo extremo) a 27 (Miedo).
Precio de BTC frente al Índice de Miedo y Codicia, 10 jul–17 jul. El punto del 17 de julio es una lectura intradía a las ~09:30 UTC, no un cierre liquidado. El contado ha bajado tres sesiones mientras el índice sube solo dos puntos a 27 (Miedo). Fuente: velas 1D de Crypto.com Exchange + alternative.me.
Leer la división sin inventar una crisis
Unos miles de dólares por debajo de un máximo de $65,600 siguen siendo un enfriamiento post-catalizador, no un régimen nuevo por sí solos. El cierre liquidado del 16 de julio sigue más de $1,400 por encima del suelo del lunes en $62,342, y tres días de creaciones son demanda primaria real aunque el print diario se encoja de $181M a $108M a $79M. Lo que cambió es la dirección del viaje: el rebote fácil del CPI suave ya quedó atrás, los máximos de sesión no se pegan, y la apertura del viernes prueba niveles vistos por última vez en la cesión del lunes.
Fear & Greed en 27 es solo un alza de dos puntos desde 25. El compuesto es lento; mezcla volatilidad, volumen, charla social, encuestas, dominancia y tendencias, así que un retroceso de varios días tras un alivio de un día apenas lo mueve. Trátalo como un medidor de humor con retraso, no como un pronóstico, y no confundas una lectura de “Miedo” con una orden de compra o venta.
El riesgo de calendario grande no se ha movido. El FOMC del 28–29 de julio sigue siendo el hito de política que puede repreciar tanto las expectativas de tasas como los activos de riesgo. Hasta entonces, la sesión de EE.UU. del viernes escribirá la próxima fila de Farside contra un mercado al contado que ya devolvió buena parte de la reconquista de media semana.
Para llevar
El +$79.1 millones de ETF del 16 de julio es el hecho liquidado del día; el desliz del viernes hacia $63K es la pregunta abierta. Las creaciones del mercado primario se estiraron a un tercer día mientras el contado seguía cediendo desde el máximo post-CPI. Eso es un arco de flujos que se achica pero sigue en verde frente a una vela que se enfría, no un titular macro nuevo. Nada de esto es consejo financiero, solo una lectura de la tabla de Farside y de una sesión abierta en Crypto.com.
