La racha de creaciones se acabó. Farside Investors registró −$225.1 millones de flujo neto negativo en los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. el 23 de julio, el primer día de reembolsos en el mercado primario tras siete sesiones seguidas de creaciones que sumaban casi $1,000 millones. El spot acompañó el mismo guion más suave: Crypto.com Exchange cerró el jueves en $65,099.47 y el viernes perdió el handle de $64K en intradía antes de estabilizarse en la zona baja de los $64K.
Un día en rojo tras siete en verde
Recorramos la secuencia hasta la ruptura. Tras el lavado de −$424.7 millones del 13 de julio, el complejo se dio la vuelta el 14 (+$181.1M) y sumó otras seis sesiones verdes: +$107.7M (15 jul), +$79.1M (16 jul), +$132.3M (17 jul), +$226.8M (20 jul), +$203.2M (21 jul) y +$69.1M (22 jul). Esa racha de siete días de creaciones sumó unos $999 millones. El −$225.1 millones del jueves deja el acumulado de esa recuperación en torno a $774 millones aún netos positivos en las ocho sesiones del 14 al 23 de julio.
La mezcla de productos del día rojo estuvo concentrada, no fue un pánico amplio. Solo el IBIT de BlackRock reembolsó −$202.5 millones, casi nueve décimas del total del complejo. FBTC de Fidelity fue un modesto −$5.6M, BITB de Bitwise −$7.0M, ARKB de ARK/21Shares −$4.3M, Franklin −$5.6M y WisdomTree −$5.1M. El producto de Morgan Stanley aportó un pequeño offset de +$5.0M; ambos productos de Grayscale cerraron planos en la sesión. Cuando IBIT pasa de varios días de demanda a un reembolso de nueve cifras, el agregado del complejo se pone en rojo aunque varios pares solo recorten un poco.
Los flujos de mercado primario miden creaciones y reembolsos de participantes autorizados. No son toda la cinta del mercado secundario. Un solo día de −$225 millones corta la racha; no borra la demanda de la semana previa.
El spot cede el handle de $66K
Los cierres diarios 1D de Crypto.com dibujan el retroceso: 21 jul $66,562.29 (el primer cierre por encima de $66K en esta carrera), 22 jul $66,112.41, 23 jul $65,099.47. El rango del jueves fue de un máximo cerca de $66,317 a un mínimo cerca de $64,634, así que la sesión trabajó ambos lados de la zona media de $65K antes de fijar el handle más bajo. Respecto al cierre del miércoles, el jueves cerró cerca de 1.5% más suave.
La vela del viernes aún se está formando, y ha seguido trabajando a la baja. Hacia las ~18:30 UTC del 24 de julio, BTC/USDT cotizaba cerca de $64,165 en Crypto.com, un 1.4% por debajo del cierre del jueves, con un rango del día de unos $65,813 de máximo a $63,723 de mínimo — bajo el piso de $64,634 del jueves y la marca más suave desde el 17 de julio. Ethereum se llevó el golpe mayor el jueves: ETH/USDT cerró en $1,878.36 tras el $1,933.70 del miércoles, y cotizaba cerca de $1,862 en el recorte del viernes. Esas marcas del viernes son intradía; la vela diaria del 24 de julio no se liquida hasta las 00:00 UTC.
Un primer día de reembolsos y un alivio del spot bajo el cierre previo de $66K pueden convivir sin demostrar que la demanda de varias semanas se acabó. Sí replantean la siguiente impresión: si los participantes autorizados vuelven a pedir stock tras el mayor reembolso de una sola sesión de IBIT en esta recuperación.
Gráfico: el precio se enfría, el ánimo vuelve a 28
La serie empareja cierres diarios liquidados (y la vela aún en formación del viernes) con el Índice de Miedo y Codicia cripto. El precio hizo techo en el cierre del 21 de julio por encima de $66K y luego bajó escalones el jueves y hacia el viernes. El composite de ánimo de una lectura diaria se deslizó con él: 28 (Miedo) en la última lectura, por debajo de 31 (Miedo) del día anterior y lejos del 33 del miércoles. El medidor ya no está pegado al Miedo Extremo 25, pero la modesta recuperación de ánimo se ha estancado.
Precio de BTC frente al Índice de Miedo y Codicia, 17–24 de julio. El punto del 24 de julio es una lectura intradía hacia las ~18:30 UTC, no un cierre liquidado. Fuentes: velas 1D de Crypto.com Exchange y alternative.me.
Una lectura de Miedo en 28 sigue describiendo un libro cauteloso. El trabajo de precio anterior del rebote (de la zona media de $63K hasta un cierre de $66K) aún corre por delante del composite de ánimo; las dos líneas no se han cerrado juntas en confianza.
Qué pesa la cinta a continuación
La reunión de política de finales de julio de la Reserva Federal sigue siendo el próximo hito de calendario (decisión prevista para el 28–29 de julio). La historia de esta semana ha sido la racha de creaciones post-IPC y su primer corte, más que un nuevo camino de tasas. Una racha de siete días que casi imprimió $1,000 millones netos y luego devolvió $225 millones en una sesión muy cargada en IBIT es una recuperación que puede invertirse sesión a sesión sin necesitar un titular macro nuevo.
Nada de esto es un pronóstico. Las creaciones pueden volver en el siguiente día de efectivo de EE. UU., y una vela del viernes que aún se forma cerca de $64K puede liquidar por encima o por debajo de lo que marca ahora. Por ahora la lectura del instrumento es clara: la racha se rompe en siete, el primer día en rojo es −$225.1 millones con IBIT cargando la mayor parte de la impresión, el spot ha resbalado del cierre de $66K a la zona baja de los $64K, y el medidor de ánimo se sienta en Miedo 28. Es descripción, no una recomendación.
