Diputados franceses votaron, por un voto, empezar a gravar desde 2027 el canje de cripto a stablecoins.

En el escrutinio n.º 8836 hubo 38 votos a favor y 37 en contra, con 25 abstenciones. La enmienda no es ley.

Participaron 100 diputados, se contaron 75 votos y 38 era la mayoría exigida. La Asamblea Nacional adoptó la enmienda en la segunda sesión del viernes 16 de octubre de 2026, durante la primera lectura del proyecto de ley de finanzas para 2027.

Qué gravaría un canje a stablecoins

La enmienda I-3898, presentada el 10 de octubre de 2026 por Nicolas Sansu y otros 16 diputados, iría después del artículo 4 del proyecto n.º 3210. Modificaría el artículo 150 VH bis del Code général des impôts, el código general de impuestos francés.

Con ese artículo, cambiar un criptoactivo por otro puede diferir el impuesto. El diferimiento está en el primer párrafo de la letra A del apartado II, y la enmienda lo acotaría. El impuesto ya se debe si la cripto pasa a moneda tradicional, euros incluidos, o si se gasta en un bien o un servicio. Un canje que sigue en otros criptoactivos conservaría el diferimiento.

Ese diferimiento no se aplicaría cuando el vendedor recibe tokens de dinero electrónico (EMT), o derechos ligados a esos tokens. El texto remite al punto 7 del apartado 1 del artículo 3 del Reglamento (UE) 2023/1114, del 31 de mayo de 2023, el Reglamento de Mercados de Criptoactivos, o MiCA. Un EMT es el nombre de MiCA para una stablecoin referida a una sola moneda oficial.

Desde el 1 de enero de 2027, quien tributa en Francia y canjea cripto por un EMT perdería ese diferimiento en esa operación.

Según Cryptoast, la comisión de finanzas ya había aprobado la medida el 7 de octubre, y el USDC y el EURC, emitidos por Circle, son EMT. Una nota de PTYcoin del 15 de octubre recuerda que el USDC es un token de dinero electrónico bajo MiCA. Para Cryptoast, el criterio es la definición legal de un EMT, y no el cumplimiento de MiCA, y un token como el USDT de Tether también podría quedar dentro. La nota del 9 de octubre trata las stablecoins que quedan fuera de ese régimen.

Cómo se contaría la ganancia

Desde esa fecha el mismo texto también cambiaría el cálculo de las enajenaciones y de los canjes en general. La cláusula del EMT es la que cerraría el diferimiento.

En una enajenación, la ganancia o la pérdida bruta sería la diferencia entre lo recibido y lo que costó adquirir lo vendido, derechos incluidos. El precio sería el dinero cobrado de verdad, o el valor de lo que llegó a cambio. Los gastos documentados de la operación podrían restarse.

El costo sería el precio pagado en moneda de curso legal. Una adquisición gratuita usaría el valor ya tomado para el impuesto de donaciones o de sucesiones. Sin precio ni ese valor, el costo sería el valor real del día en que el activo entró al patrimonio. Los gastos documentados de compra podrían sumarse. Comprado a varios precios, el mismo activo tomaría un costo medio ponderado.

Lo recibido en un canje que el diferimiento todavía cubre arrastraría el costo de lo entregado. Lo recibido fuera de ese diferimiento, EMT incluidos, tomaría el valor con el que se midió esa ganancia o esa pérdida.

La cripto comprada antes del 1 de enero de 2027 traería una elección irrevocable para toda la cartera. El tenedor podría usar el precio o el valor real de cada activo, con cualquier documento, bajo la redacción nueva. O podría tomar el costo total de adquisición de la cartera al 31 de diciembre de 2026, con la redacción vigente, y repartirlo entre los criptoactivos y derechos de ese día, cada parte según el valor de esa tenencia. La elección iría en la primera declaración posterior al 1 de enero de 2027 que informe una enajenación gravada.

En el ejemplo de Cryptoast, quien compró bitcoin por 10.000 euros y lo canjeó a USDC cuando valía 20.000 euros podría deber el impuesto sobre esa ganancia de 10.000 euros, aunque ningún euro hubiera entrado en cuentas bancarias.

Quién la impulsó y quién se opuso

En el acta de la sesión, Philippe Juvin, ponente general de la comisión de finanzas, dijo que la comisión había adoptado las enmiendas. En lo personal, agregó, el diferimiento sigue justificado, porque el precio es muy volátil.

David Amiel, ministro de cuentas públicas, habló en nombre del Gobierno. Dijo que la medida sería demasiado compleja de llevar a la práctica en las condiciones de ahora. Pidió que se retiraran las enmiendas. Si no se retiraban, su opinión era en contra. Nicolas Sansu se negó a retirar la suya.

En la exposición, los autores dicen que el diferimiento debería terminar al convertir un criptoactivo en stablecoins, y que no hay razón válida para conservarlo. Dicen que el paso a moneda tradicional paga el impuesto fijo (PFU) y que el paso a stablecoins respaldadas por esas monedas no paga. Llaman a eso un hueco de la ley.

Según Journal du Coin, ese impuesto fijo es del 31,4%.

Los autores dicen que una stablecoin ya puede usarse como inversión corriente: pagar en una plataforma registrada en Francia para servicios de cripto, o comprar otra cripto. Si la ganancia queda fuera del impuesto fijo, afirman, el Estado deja de percibir ese ingreso, y la enmienda no crearía un impuesto nuevo. Aplicaría la norma vigente a un caso no cubierto. Sostienen que el Reino Unido e Italia ya legislaron así, y que las stablecoins se tratan como dinero cualquiera sea la moneda de referencia.

El voto del 20 de octubre, el Senado y el artículo 49.3

El calendario de la Asamblea, fechado en París el 29 de septiembre de 2026, fija el voto solemne del martes 20 de octubre, después de las preguntas al Gobierno, sobre el conjunto de la primera parte del proyecto de ley de finanzas para 2027. La primera parte es la de ingresos.

Hay otro voto solemne, sobre el proyecto completo, el martes 17 de noviembre, también después de las preguntas al Gobierno.

Cryptoast escribe que el proyecto todavía tiene que ir al Senado y que, si el Gobierno usa el artículo 49.3 de la Constitución, podría conservar las enmiendas de los diputados, quitarlas o volver al texto inicial. Añade que la regla de las stablecoins podría modificarse o caer antes de aplicarse.

Este artículo no es consejo de inversión.